기업의 배당 - 기업의 내재적인 가치는 대부분 배당에서 옴 - 그러나, 기업은 배당 의무가 없으며 몇 년 동안 배당을 안 하기도 함. - 세법에 따라 자사주 소각은 배당 보다 주주에게 더 많은 이익을 줄 수 있지만 그래도 기업은 배당을 함. 배당의 자기통제 이론 Self-control Theory of Dividends - Hersch Shefrin & Meir Statman의 이론 - 통설에 의하면, 미국의 모범적인 투자자들은 80세 이전의 과부들임. → 그들은 원금은 손자들의 것이니 원금에 손대지 말라는 남편의 경험법칙(Rule of thumb)에서 나온 유언을 따름. (Never deep into principal, that's for the grandchildren) → 따라서, 기업의 배당은 그..