[기업과 경영] 투자론의 개요: 투자의 의의

투자

투자자산

 

1) 실물자산  Real Assets

 

 토지 / 건물 / 재고자산 등과 같은 자산처럼 그 자체가 재화나 서비스를 생산하거나, 이익발생능력이 있는 자산을 말한다.

 

실물자산한 한 나라 경제의 생산 능력을 좌우한느 것이 대부분이므로 실무투자의 정도는 국민경제의 물질적 부의 수준을 측정하는 척도가 된다.

 

실물자산에는 유형자산이 많지만, 이익발생능력이 있는 인적자원이나 기술, 지식 등의 무형자산도 포함된다.

 

2) 금융자산 Financial Assets

 

주식 / 국공채 / 회사채 / 약속 어음 등과 같은 투자자산을 말한다.

 

금융자산은 그 자체는 이익발생능력이 없고, 실물자산이 벌어들이는 이익이나 자산에 대하여 청구권 claim을 행사할 수 있는 자산이다.

 

투자의 기본속성

 

1) 시간의 희생

 

투자에 대한 반대급수로 얻어지는 투자수익 return은 일정한 시간 time이라는 틀안에서 얻어진다.

 

투자는 현재 이루어지는 반면 투자수익은 현재가 아닌 미래 어느 시점에서 얻어진다.

 

현재가 아닌 미래의 보다 큰 이득을 위해 현재 소비의 일부를 희생하는 것이 투자이다.

 

이는 시차 선호 Time Preference 문제와 결부된다.

 

2) 수익의 불확실성

 

투자가 이루어질 때 현재의 희생은 확실하나, 미래의 투자수익은 불확실 Uncertain 하다는 점이다.

 

정도의 차이가 있을 뿐 미래투자수익은 기대했던 것 만큼 실현되지 않을 가능성이 얼마든지 있다.

 

이는 위험 선호 Risk Preference 문제와 결부된다.

 

투자수익과 투자 위험

 

1) 투자 수익

 

투자 수익은 최초 투자할 당시보다도 증식된 부의 정도를 말한다.

 

투자수익률 Rate of Return = 투자수익(기말 자산 - 기초 자산) / 투자액 (기초 자산)

 

2) 투자위험

 

투자 위험은 일반적으로 투자수익의 변동성을 말하는데, 미래 상황에서 기대한 투자수익이 실현되지 않을 가능성, 실제 결과가 기대수익과 다를 가능성을 의미한다.

 

투자위험을 측정하는 보편적인 방법으로 분산 혹은 표준편차라는 통계량을 이용한다.